אנו מעריכים את מצב אספקת האנרגיה הבסיסית כפחות חמור משהוא נתפס, אנו מאמינים שהזהב יכול להחזיר לעצמו חלק מערכו בטווח הקצר
ראש מחקר הדור הבא בבנק ניהול העושר יוליוס בר על ערכו של הזהב בשווקים:
״מדדים כלכליים מובילים הציגו סימני התחזקות במגזר הייצור האמריקאי, מה שהביא את הדולר האמריקאי לשיאים חדשים מזה 20 שנה. הזינוק בשווי הדולר, הרים את תשואות האג"ח הריאליות בארה"ב ומקביל דחף את מחירי הזהב לשווי של מתחת ל-1,700 דולר לאונקיה.
רוב המשקיעים ממשיכים למכור זהב, כשאחזקות של מוצרים מגובים פיזית המשיכו לרדת במהלך השבוע, ירידה בכ-7% מהשיא שלהן באפריל. אך, הן עדיין גבוהות בהרבה מהממוצעים לחמש ועשר שנים.
בנקודת הזמן הנוכחית, מכירות נוספות המונעות על ידי דולר ארה"ב ועל ידי מצב הרוח בשוק, הן הסיכונים הגדולים ביותר עבור הזהב. כפי שמשתקף במקרה הדובי שלנו, המחירים עלולים לרדת עד 1,500 דולר לפעם אחת אם נראה ירידה נוספת של 10% עד 15% באחזקות של מוצרים מגובים פיזית.
בהתחשב בכך שאנו רואים את הכלכלות האירופיות ואת שוקי האנרגיה בפאניקה, בעוד שאנו מעריכים את מצב אספקת האנרגיה הבסיסית כפחות חמור משהוא נתפס, אנו מאמינים שהזהב יכול להחזיר לעצמו חלק מערכו בטווח הקצר. עם זאת, אין לראות בכך כריבאונד לטווח בינוני עד ארוך.
בעוד שהכסף מתמודד עם אותן רוחות עזות כמו זהב, דולר אמריקאי חזק יותר, תשואות גבוהות יותר של אג"ח אמריקאיות ומכירה מהמשקיעים, השוק קטן בהרבה ולכן נוטה הרבה יותר לתנודות מסוג זה. השקפתנו על כסף משקפת מאוד את השקפתנו על הזהב. המחירים אולי ירדו מהרמות המוצדקות מיסודו, אבל ריבאונד מהיר ומתמשך נראה לא סביר״